18/08/17

Why There Will Be No 11th Hour Debt Ceiling Deal



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Why There Will Be No 11th Hour Debt Ceiling Deal
// Zero Hedge

Authored by MN Gordon via EconomicPrism.com,

A new milestone on the American populaces' collective pursuit of insolvency was reached this week.  According to a report published on Tuesday by the Federal Reserve Bank of New York, total U.S. household debt jumped to a new record high of $12.84 trillion during the second quarter.  This included an increase of $552 billion from a year ago.

Moreover, this marked the second consecutive record high on a quarterly reported basis for U.S. household debt.  Indeed, this is a momentous achievement.  From our vantage point, it is significant for several reasons.

One, it shows U.S. household debt has returned to its upward trend which had previously gone uninterrupted from the close of World War II until the onset of the Financial Crisis in late 2008.  Second, it demonstrates that, like the S&P 500, new all-time highs are being attained with the seeming precision of a quartz clock.  Is this just a coincidence?

More than likely, it's no coincidence at all.  More than likely, the mass quantities of central bank liquidity that have been injected into the financial system over the last decade have provided the plentiful gushers of cheap credit that have pushed up both stock prices and household debt levels.   But remember, the easy stock market gains can quickly recede while the increased debt must first drown the borrowers before it can be expunged.

To understand where the liquidity has come from, look no further than the total combined assets of the Federal Reserve, European Central Bank, and the Bank of Japan.  They were around $4 trillion a decade ago.  Today, they're over $13.8 trillion.  And if you include the People's Bank of China's assets, combined major central bank assets jump to nearly $19 trillion.

A Gigantic Letdown

Of course, record debt and record stock prices were part of the plan all along.  If you recall, the clever economists at the Fed promised the hoi polloi their cheap credit policies would rain riches down from the heavens via something they called the wealth effect.  We never quite followed the logic of it all.

Per the policy wizards, the wealth effect is what happens when the value of people's assets rise.  When investment portfolios bubble up, consumers feel more financially secure.  Hence, they buy stuff they don't need, and that they really can't afford, using credit.  The increase in spending, in turn, is supposed to stimulate the economy and make everyone wealthy.

Yet the experience over the last 9 years tells a different story.  The S&P 500 has gone up 270 percent.  However, GDP has gone up just 34 percent.  On top of that, median household income has been stuck in first gear for over two decades.

Obviously, the stock market did its part by soaring to record highs.  And consumers did their part, by spending their way to record levels of debt.  The economy, on the other hand, lunged and lagged.  In short, the wealth effect was a gigantic letdown.

On top of that, the Fed now plans to normalize its balance sheet.  That's what they say, at least.  This week the July FOMC minutes were released and included a strong consensus for the Fed to begin reducing its $4.5 trillion balance sheet "…relatively soon, absent significant adverse developments in the economy or in financial markets."

Here at the Economic Prism we watch intently for the Fed to commence its adventures in quantitative tightening.  We have an inkling the unwind will be more disruptive than the Fed advertises.  Plus, we have doubts the Fed will ever make substantial reductions in its balance sheet before they're compelled to further expand it due to "significant adverse developments."

Why There Will Be No 11th Hour Debt Ceiling Deal

Consider that the stock market is poised for a crash like never before.  Consider, too, that over the past week – even with yesterday's selloff – the stock market has shrugged off the North Korea nuclear threat, major civil division, and the collapse of retail, like these doom scenarios were merely the 24-hour flu.  But will the stock market shrug off the major financial epidemic that is developing?

While Congress is ...

“Armageddon Risk” Returns: North Korea Predicts “Catastrophe” As Massive U.S. War Games Begin Monday



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"Armageddon Risk" Returns: North Korea Predicts "Catastrophe" As Massive U.S. War Games Begin Monday
// Silver For The People

zerohedge.com / by Tyler Durden / Aug 18, 2017 7:55 AM

Traders barely had time to enjoy the lull from the "Armageddon trade" – the rising possibility of a nuclear exchange between the US and North Korea, which peaked over the weekend when various US officials said a nuclear war is not imminent, echoed by a statement by N. Korea's state-run news agency KCNA, before a new set of worries promptly took over, chief among them the ongoing slow ....

BofA: "This Is The Key Risk-Off Signal" Ahead Of This Autumn's "Big Fall"



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BofA: "This Is The Key Risk-Off Signal" Ahead Of This Autumn's "Big Fall"
// Zero Hedge

One month ago, BofA's chief investment strategist Michael Hartnett predicted that the "most dangerous moment for markets will come in 3 or 4 months." So now that we are between 25% and 33% closer to said "moment", what does Hartnett think now? Perhaps not surprisingly, in a note released on Friday, the Bank of America analyst writes that with a surge in risk off flows, a "more imminent Aug/Sept risk-off trade" is looking plausible "if poor politics shows up in consumer confidence, US dollar rises despite lower UST yields and further drop in US presidential approval ratings" compounded by high yield credit spreads gapping toward 500bps and ending tech leadership reversal.

In short, the "humpty-dumpty" trade that Hartnett has been describing ever since he coined the "Icarus rally" term earlier in the year, is "staring to wobble" despite - as he calculates - the $1.69 trillion in central bank purchases YTD. Some of the main factors he lists why BofA, like JPM previously, is starting to tiptoe to the exits, are the following:

  • Risk-off flows: There were $1.3bn weekly outflow from equities, $3.5bn into bonds, $0.5bn into gold
  • North Korea: outflows clustered in "fire & fury" Thurs/Fri/Mon period; but North Korea redemptions ($7.4bn equity outflow) not particularly large (larger 3-day outflow in April)
  • High Yield outflows: biggest HY bond fund outflows in almost 6 months ($2.3bn); HY spreads jumped 36bps last week from 364bps to 400bps
  • Emerging Market outflows: 1st EM equity and debt outflows in almost 6 months ($1.7bn); coincides with bounce in oversold USD (EM reverse-correlated with DXY)

  • BofAML Bull & Bear indicator drops: HY & EM outflows + more defensive hedge fund positioning via futures + Aug FMS cash flat at 4.9% = BB indicator drops from 7.7 to 7.2; no "sell signal" triggered but ...

Progresso



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Progresso
// IL CORROSIVO di marco cedolin

Marco Cedolin

A Mumbai, in India i cani stanno diventando blu, dello stesso colore del fiume Kasadi che a causa delle sostanze chimiche in esso riversate ha cambiato tinta, mentre i pesci muoiono ed i pescatori si scoprono disoccupati. I cani finora lamentano soltanto variazioni cromatiche, probabilmente a causa del contatto con l'acqua contaminata, dal momento che è ....

Nuovo record del debito pubblico: è salito a 2.281 miliardi



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Nuovo record del debito pubblico: è salito a 2.281 miliardi
// RSS di Economia - ANSA.it

Slittano le scadenze, entrate giù di 13,5 miliardi
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Draghi: Euro Troppo Forte!



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Draghi: Euro Troppo Forte!
// icebergfinanza

Risultati immagini per draghi cartoonsDopo un piccolissimo movimento di appena un dieci per cento registrato negli ultimi mesi dall'euro nei confronti di tutte le monete e specialmente nei confronti del dollaro, ecco che subito i banchieri centrali si svegliano e dichiarano… Bce, timori per … Continua a leggere
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Wall Street: non solo prese di profitto



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Wall Street: non solo prese di profitto
// Finanza in Chiaro

Forse a qualcuno la seduta odierna ha ricordato quanto accaduto due anni or sono. Subito dopo Ferragosto, infatti, Wall Street prese una bella scoppola, ma è troppo presto per fare certi paralleli. Certamente, però, il simposio che si terrà la prossima settimana nell'amena cittadina di Jackson Hole probabilmente sarà un appuntamento ancor più carico di attese.

Le due superstar, ossia i Presidenti delle due principali Banche Centrali, Janet Yellen e Mario Draghi, saranno al ...

The Dow Falls 274 Points As ‘Eclipse Fever’ Hits The Financial Markets



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The Dow Falls 274 Points As 'Eclipse Fever' Hits The Financial Markets
// Silver For The People

theeconomiccollapseblog.com / By Michael Snyder on August 17th, 2017

Have we now entered a time of major financial shaking?  On Thursday, the Dow Jones Industrial Average was down 274 points.  The was the largest decline for the Dow since May, and high yield bonds were down dramatically as well.  Many are blaming the terror attack in Barcelona and "instability in the White House" for the downturn, but could "eclipse fever" also be a factor?  The closer that we get to the solar eclipse on August 21st, the weirder people seem to be getting.  You will see what I am talking about below.

But first let's talk about the financial markets.  I have been warning that stocks are massively overvalued for quite a while now, and it turns out that the Federal Reserve very much agrees with me

"Since the April assessment, vulnerabilities associated with asset valuation pressures had edged up from notable to elevated, as asset prices remained high or climbed further, risk spreads narrowed, and expected and actual volatility remained muted in a range of financial markets."

Even the Fed is warning that we are in a bubble, and it is just a matter of time until that bubble bursts.

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SPY FINANZA/ I segni della vera crisi in arrivo



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SPY FINANZA/ I segni della vera crisi in arrivo
// Il Sussidiario.net :: Economia e Finanza

Il dato positivo sul Pil del secondo trimestre ci sta facendo credere, dice MAURO BOTTARELLI, che il peggio sia alle spalle. Ma non è affatto così: la vera crisi deve arrivare

(Pubblicato il Fri, 18 Aug 2017 06:03:00 GMT)

SPY FINANZA/ Il silenzio pericoloso di Draghi, di M. Bottarelli
UNA CRISI PIU' GRAVE/ E' pronta a colpire ancora dopo 10 anni, di G. Passali
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Ghiacciai in agonia: entro il 2100 ne scomparirà il 70% - Alberto Bellotto

Ghiacciai in agonia: entro il 2100 ne scomparirà il 70% - Alberto Bellotto In Val D'Aosta i nevai si sono già ridotti del 60%, mentre sul Monte Bianco lo zerohttps://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/cultura/ghiacciai-in-agonia-entro-il-2100-ne-scomparira-il-70-alberto-bellotto/

17/08/17

In Italia c'è un impiegato di banca ogni 203 persone



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In Italia c'è un impiegato di banca ogni 203 persone
// #Truenumbers

La crisi ha tagliato posti e sportelli ma ci sono ancora (molti) esuberi
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The One True Faith: Nuclear Weapons Are God’s Gift to the United States of America, Alone



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The One True Faith: Nuclear Weapons Are God's Gift to the United States of America, Alone
// Global Research

We must constitute ourselves trustees of this new force–to prevent its misuse, and to turn it into the channels of service to mankind. It is an awful responsibility which has come to us.

We thank God that it [nuclear weapons]


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Gli USA dichiarano guerra economica alla Cina



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Gli USA dichiarano guerra economica alla Cina
// Sputnik Italia – Ultime Notizie, Fatti e Analisi: foto, video, infografica

Il consigliere strategico della Casa Bianca Steve Bannon in un'intervista ha dichiarato: "Siamo in stato di guerra economica con la Cina. Non provano imbarazzo a parlare di ciò che fanno. Uno tra noi sarà la potenza egemone nei prossimi 25-30 anni. Se rimarremo bloccati lungo la strada, vinceranno loro".
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SPY FINANZA/ Il silenzio pericoloso di Draghi



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SPY FINANZA/ Il silenzio pericoloso di Draghi
// Il Sussidiario.net :: Economia e Finanza

Altro che crescita del Pil italiano, l'unica vera notizia che conta in ambito economico, dice MAURO BOTTARELLI, è arrivata dal portavoce di Mario Draghi

(Pubblicato il Thu, 17 Aug 2017 06:03:00 GMT)

SPY FINANZA/ Il "giochino" che usa le crisi per fare soldi, di M. Bottarelli
BANCHE/ Npl, il valore che conta più del recupero crediti, di G.L. Barbero
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UNA CRISI PIU' GRAVE/ E' pronta a colpire ancora dopo 10 anni



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UNA CRISI PIU' GRAVE/ E' pronta a colpire ancora dopo 10 anni
// Il Sussidiario.net :: Economia e Finanza

Dieci anni fa scoppiava la grande crisi. Secondo GIOVANNI PASSALI oggi non è stato posto rimedio a quel che l'ha scatenata. Quindi potremmo presto trovarci ancora in difficoltà

(Pubblicato il Thu, 17 Aug 2017 06:04:00 GMT)

MANOVRA/ "L'ipoteca" dell'euro sui conti dell'Italia, di G. Passali
DOPO 10 ANNI DI CRISI/ Le nuove toppate di Giavazzi e Alesina, di P. Annoni
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Università prevale il carrozzone

Università prevale il carrozzone È venuto a trovarmi un mio amico che insegna all’università (di cui per pietà nonhttps://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/cultura/universita-prevale-il-carrozzone/

16/08/17

Did the Fed Just Warn the Debt Bubble is Beginning to Burst?



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Did the Fed Just Warn the Debt Bubble is Beginning to Burst?
// Zero Hedge

While everyone is focusing on political issues, the NY Fed published a stunning report on the state of the US consumer.

According to the NY Fed, the average US household has hit a new record for debt, surpassing the old record set at the peak of the 2007 bubble.

Put simply, the average US household today is more in debt that it was in late 2007: the former peak of a massive debt bubble.

Of course, revealing that we're in a ...

La super bolla è nei guai



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La super bolla è nei guai
// Trend Online

Non è necessario essere dei maghi nei mercati finanziari per capire come i mercati obbligazionari, in particolare, siano in bolla.

Non è necessario essere dei maghi nei mercati finanziari per capire come i mercati obbligazionari, in particolare, siano in bolla: i prezzi delle obbligazioni sono stati gonfiati artificialmente dalle politiche monetarie senza precedenti delle banche centrali. Ad esempio, il rapporto prezzo/reddito per il decennale USA è di circa 44, mentre l'equivalente per la zona Euro è di 85. In altre parole, l'investitore deve attendere 44 anni (e 85 anni rispettivamente) per recuperare il prezzo d'acquisto del bond tramite i pagamenti cedolari.

Nel frattempo la Federal Reserve degli Stati Uniti (FED) continua a "rialzare" il tasso dei prestiti; e persino la ...

SPY FINANZA/ Il "giochino" che usa le crisi per fare soldi



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SPY FINANZA/ Il "giochino" che usa le crisi per fare soldi
// Il Sussidiario.net :: Economia e Finanza

I periodici momenti negativi dei mercati negli ultimi tempi rispondono a una chiara logica che aiutare gli investitori, con la complicità politica, a fare affari. MAURO BOTTARELLI

(Pubblicato il Wed, 16 Aug 2017 06:05:00 GMT)

SPY FINANZA/ La grande illusione dietro le minacce di Terza guerra mondiale, di M. Bottarelli
SPILLO/ C'è un'idea fuori dagli schemi per affrontare la crisi, di G. Fabi
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Trump Europa: Cina La Guerra Commerciale Che Verra’!



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Trump Europa: Cina La Guerra Commerciale Che Verra'!
// icebergfinanza

Risultati immagini per rabbia trumpPer un presidente che si sta godendo le vacanze su un campo da golf non c'è male, tra Corea e Cina, con il fastidioso intermedio della "supremazia bianca" non deve essersi rilassato granché! Come un pugile suonato, ormai vicino al … Continua a leggere
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15/08/17

Nel Silenzio Piu’ Totale Dei Media Italiani La Corte Costituzionale Tedesca Mette Il Primo Chiodo Sulla Bara Dell’Euro



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Nel Silenzio Piu' Totale Dei Media Italiani La Corte Costituzionale Tedesca Mette Il Primo Chiodo Sulla Bara Dell'Euro
// Scenarieconomici.it

 

In Italia è ferragosto e quindi tutti sono al mare, al sole, in vacanza, anche se magari se ne stanno a casa perchè non si possono permettere le ferie .

Purtroppo non è lo stesso in Germania, dove una pensante pronuncia della Corte Costituzionale del 14 agosto rischia di mettere la prima pietra per la Tomba della BCE e dell'Euro.

La Corte Costituzionale Tedesca ha rinviato alla Corte di Giustizia Europea la decisione circa la legittimità della politica  monetaria espansiva tramite acquisto di titoli sul mercato secondario : infatti per Karlsruhe vi sono gravi indizi che il QE esercitato dalla Banca Centrale Europea come parte della propria politica monetaria non sia altro che un aiuto finanziario diretto agli stati, fatto specificamente vietato dallo statuto della BCE.

Praticamente gli acquisti fatti da Draghi, secondo la Corte tedesca, avrebbero arbitrariamente ridotto gli interessi, stimolato i prestiti e quindi sarebbero intervenuti sui budget dei singoli stati facilitandone il finanziamento.

Ecco il volume degli acquisti di titoli tedeschi, francesi ed italiani fatti con il programma del QE,

La Corte di Giustizia Europea di Strasburgo non potrà dismettere il ricorso tedesco con facilità. Inoltre la Corte Costituzionale, secondo Die Welt, potrebbe perfino imporre alla Bundesbank di ritirarsi dal programma di politica monetaria della BCE, provocando una frattura profonda nella Banca Centrale Europea ed oggettivamente mettendo fine alla politica monetaria comune, primo passo verso la fine dell'euro.

Nello stesso tempo appare impossibile poter governare una ...

The Fed Issues A Warning As Household Debt Hits New All Time High



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The Fed Issues A Warning As Household Debt Hits New All Time High
// Zero Hedge

After we first reported last week that US credit card debt hit a new all time high with both student and auto loans rising to fresh records with every new report...

... it won't come as a surprise that according to the just released latest quarterly household debt and credit report by the NY Fed, Americans' debt rose to a new record high in the second quarter on the back of an increase in every form of debt: from mortgage, to auto, student and credit card debt. Aggregate household debt increased for the 12th consecutive quarter, and are now $164 billion higher than the previous peak of $12.68 trillion set in Q3, 2008. As of June 30, 2017, total household indebtedness was $12.84 trillion, or 69% of US GDP: a $114 billion (0.9%) increase from the first quarter of 2017 and up $552 billion from a year ago. Overall household debt is now 15.1% above the Q2 2013 trough.

Mortgage balances, the largest component of household debt, increased again during the first quarter to $8.69 trillion, an increase of $64 billion from the first quarter of 2017. Balances on home equity lines of credit (HELOC) were roughly flat, and now stand at $452 billion. Non-housing balances were up in the second quarter. Auto loans grew by $23 billion and credit card balances increased by $20 billion, while student loan balances were roughly flat.

  • Confirming the slowdown in ...

Qe: i tedeschi si appellano alla Corte europea contro la Bce



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Qe: i tedeschi si appellano alla Corte europea contro la Bce
// RSS di Economia - ANSA.it

Chiesto parere su legittimità programma di quantitative easing lanciato nel 2015
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Cosa resterà di questi 40 gradi?



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Cosa resterà di questi 40 gradi?
// Effetto Cassandra

Qui sopra, temperatura a Sesto Fiorentino, Firenze, misurata i primi di Agosto. Sembra che ormai il peggio sia passato, ma quest'anno è stata molto dura, come commenta qui di seguito Stefano Ceccarelli. 


di Stefano Ceccarelli
da Stop fonti fossili!

Quando la stagione che hai aspettato un anno intero diventa un inferno di fuoco, la vita non è più la stessa, come un ingranaggio ben oliato che di punto in bianco si ingrippa per sempre.

Quando si somma al bruciore di un caldo insopportabile, la luce intensa ...

Household Debt At Record Level – Bigger Than China’s GDP



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Household Debt At Record Level – Bigger Than China's GDP
// Silver For The People

investmentresearchdynamics.com / Dave Kranzler / August 14, 2017

The economy continues to grow weaker despite all of the Fed, Wall St. and media propaganda to the contrary. The economy is growing weaker due to the ...

Beware The Dead Cat Bounce: "Exuberant Markets Can't Escape The Shadow Of Negatives"



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Beware The Dead Cat Bounce: "Exuberant Markets Can't Escape The Shadow Of Negatives"
// Zero Hedge

Treasury yields have erased the knee-jerk losses from retail sales, Nasdaq is now tumbling, and gold is bouncing...

This is not the market we saw yesterday that was relieved that the world had not ended and Bloomberg's macro strategist Mark Cudmore is worried that it's not over, warning that "exuberant markets can't escape the shadow of negatives"

Via Bloomberg,

Risk assets have rallied sharply so far this ....

Buon ferragosto

Buon ferragosto Ai nostri lettori auguriamo buone ferie e un buon ferragostohttps://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/politica/buon-ferragosto/