29/01/16

ECONOMONITOR: L’UNIONE BANCARIA EUROPEA, OVVERO LA RICETTA PER IL DISASTRO

Su Economonitor, Thomas Fazi denuncia le storture della cosiddetta “unione bancaria” europea. Paradossalmente, se con le nuove norme gli Stati non possono più aiutare le proprie banche in difficoltà, sono di fatto costretti a sostenere i maggiori oneri in caso di salvataggio bancario tramite i meccanismi “europei”, eventualmente sottoponendosi alle condizionalità della Troika. La cosiddetta “unione bancaria” è nei fatti il definitivo strumento di dominio in una lotta inter-capitalista tra centro e periferia (motivo per il quale ora anche i capitalisti di casa nostra hanno paura) ............Continua a leggere

Il New York Times Distrugge Renzi: Si Crede Un Grande, Ma E’ Comico E Marginale… [feedly]



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Il New York Times Distrugge Renzi: Si Crede Un Grande, Ma E' Comico E Marginale…
// Piovegovernoladro

IL NEW YORK TIMES DISTRUGGE RENZI: SI CREDE UN GRANDE, MA E' COMICO E MARGINALE…
Piovegovernoladro

NEW YORK  Senza celare una buona dose di ironia, c'è chi ha detto addirittura di disprezzo, il più importante quatidiano d'America titola oggi in prima pagina:"Renzi si invita al tavolo dei grandi". Non è difficile osservare la scelta della forma verbale che sottende l'evidente critica al personaggio Renzi, autoproclamatosi un "grande" in nome di cosa ...

Piovegovernoladro
Piovegovernoladro - Rassegna Stampa Indipendente


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Questione morale nel Pd

Questione morale nel Pd“Franco Roberti è il Procuratore Nazionale Antimafia ed il 4 ottobre 2014 in terrahttp://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/politica/questione-morale-nel-pd/

I robot cancelleranno la classe media americana per scatenare la disoccupazione di massa, il caos sociale e rivolte populiste globali [feedly]



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I robot cancelleranno la classe media americana per scatenare la disoccupazione di massa, il caos sociale e rivolte populiste globali
// Sa Defenza

I robot cancelleranno la classe media americana per scatenare la disoccupazione di massa, il caos sociale e rivolte populiste globali

Mike Adams
NaturalNews






Nella prossima generazione o giù di lì, il robot altamente capace cancellerà la classe media americana licenziando decine di milioni di lavoratori.

Stiamo già vedendo prenderne forma. Dai un'occhiata a questo impianto di produzione di colture robotizzato che utilizza i robot per la produzione di 30.000 ceppi di lattuga fresca ogni giorno. Questo è precisamente il tipo di tecnologia che rende gli esseri umani obsoleti.

Poiché i sistemi robotici diventeranno più capaci nei prossimi anni, quasi tutti i posti di lavoro a basso salario del lavoro verranno sostituiti e dati in consegna a sistemi convenienti, di affidabile robotica. Anche in una società ben istruita, i datori di lavoro si stancano dei tratti .....

Il ”Rimbalzo Del Gatto Morto” Mps Ri-Crolla In Borsa, Ora E’ Sospesa A -4%… [feedly]



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Il "Rimbalzo Del Gatto Morto" Mps Ri-Crolla In Borsa, Ora E' Sospesa A -4%…
// Piovegovernoladro

IL "RIMBALZO DEL GATTO MORTO" MPS RI-CROLLA IN BORSA, ORA E' SOSPESA A -4%…
Piovegovernoladro

MILANO – BORSA – Nel gergo degli agenti di Borsa, si chiama "rimbalzo del gatto morto" e va da sè non sia esattamente un buon segno, quando un titolo azionario si comporta così sul mercato: il giorno prima crolla, il giorno dopo risale e subito dopo crolla. E' esattamente quello sta accadendo alle azioni Mps: ...

Piovegovernoladro
Piovegovernoladro - Rassegna Stampa Indipendente


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Non solo Giappone. Ecco che cosa succede quando i tassi vanno sottozero [feedly]



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Non solo Giappone. Ecco che cosa succede quando i tassi vanno sottozero
// Il Sole 24 ORE

L'esempio di Eurozona, Svezia, Danimarca e Svizzera. Le (tante) conseguenze su bond e valute e le (poche) ricadute sull'economia reale...









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Segnali di RECESSIONE: come vederli e come comportarsi [feedly]



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Segnali di RECESSIONE: come vederli e come comportarsi
// IntermarketAndMore

recessione europa eurozonaMolti mi chiedono di essere spesso più "operativo": magari non dire esattamente cosa comprare ma dare delle indicazioni o dei pareri più espliciti. In questo post allora ho deciso di fare una cosa diversa dal solito. Intanto vi presenterò un … Continua a leggere
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IL PRESIDENTE BUNDESBANK: ”I MIGRANTI DANNEGGERANNO L’ECONOMIA TEDESCA” (Toh…) [feedly]



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IL PRESIDENTE BUNDESBANK: "I MIGRANTI DANNEGGERANNO L'ECONOMIA TEDESCA" (Toh…)
// Piovegovernoladro

IL PRESIDENTE BUNDESBANK: "I MIGRANTI DANNEGGERANNO L'ECONOMIA TEDESCA" (Toh…)
Piovegovernoladro

Il presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, ha mostrato forte pessimismo sulle conseguenze economiche legate all'attuale ondata di migranti. Il successo dell'integrazione dei richiedenti asilo dipende essenzialmente dalle loro qualifiche, ha detto Weidmann al quotidiano 'Frankfurter Allgemeine Zeitung'. "Ci potrebbero volere piu' di 10 anni perchè i profughi raggiungano una quota di occupazione analoga a quella ...

Piovegovernoladro
Piovegovernoladro - Rassegna Stampa Indipendente


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Caduta Libera Del Franco Svizzero Contro Euro Ma.... [feedly]



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Caduta Libera Del Franco Svizzero Contro Euro Ma....
// Mercato Libero

Ma la vera opPortunita' e' vendere franco svizzero contro un'altra valuta.....cosa che GLI ABBONATI DI WMO HANNO FATTO A INIZIO SETTIMANA.

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Flash Usa: PIL Q4 al di sotto delle previsioni [feedly]



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Flash Usa: PIL Q4 al di sotto delle previsioni
// Trend Online

La lettura preliminare del PIL del quarto trimestre 2015 ha evidenziato una netta frenata rispetto ai tre precedenti, deludendo le attese.

Il Dipartimento del commercio ha reso noto che il dato preliminare del PIL del quarto trimestre del 2015 ha evidenziato una variazione positiva dello 0,7%, in frenata rispetto al rialzo del 2% dei tre mesi precedenti. L'indicazione odierna si è rivelata peggiore delle previsioni degli analisti che si erano preparati ad un incremento dello 0,8%. 


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Buoni fruttiferi e tanta pazienza, come sottrarsi al famigerato bail-in

Buoni fruttiferi e tanta pazienza, come sottrarsi al famigerato bail-in Molti hanno paura che il crac delle quattro banche del Centro-Italia sia stato solo unhttp://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/finanza/buoni-fruttiferi-e-tanta-pazienza-come-sottrarsi-al-famigerato-bail-in/

La nobile arte

La nobile arte  Non voglio parlare di boxe (così la definirono gli inglesi), ma di quella in voga dahttp://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/religioso-articoli/la-nobile-arte/

Perché le banche universali stanno fallendo [feedly]



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Perché le banche universali stanno fallendo
// Insider.pro


Con poche eccezioni, le banche universali hanno mostrato risultati deboli.
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Economonitor: L’Unione Bancaria Europea, Ovvero la Ricetta per il Disastro [feedly]



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Economonitor: L'Unione Bancaria Europea, Ovvero la Ricetta per il Disastro
// Vocidallestero

Su Economonitor, Thomas Fazi denuncia le storture della cosiddetta "unione bancaria" europea. Paradossalmente, se con le nuove norme gli Stati non possono più aiutare le proprie banche in difficoltà, sono di fatto costretti a sostenere i maggiori oneri in caso di salvataggio bancario tramite i meccanismi "europei", eventualmente sottoponendosi alle condizionalità della Troika. La cosiddetta "unione bancaria" è nei fatti il definitivo strumento di dominio in una lotta inter-capitalista tra centro e periferia (motivo per il quale ora anche i capitalisti di casa nostra hanno paura).

 

di Thomas Fazi, 26 gennaio 2016

Il primo gennaio 2016 è entrata ufficialmente in vigore l'unione bancaria europea – un sistema di supervisione e ....

Banzaiiiiiiiii! La più Grande Bolla Globale della storia umana fa un altro passo nel "territorio inesplorato" [feedly]




(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); Certo che se non ci fossero le Banche Centrali bisognerebbe inventarle... Non appena le Borse Mondiali iniziano a correggere un po' troppo ecco che sbuca fuori una Banca Centrale a sparare col bazooka ed arriva il rimbalzone... Un giorno è la BCE con Draghi che promette di fare tutto quello che è in suo potere e di aumentare il QE... Un altro giorno è la FED con la Yellen che tiene i tassi fermi e dice che guarderanno con molta attenzione...

[clicca sul titolo per leggere tutto il post]
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Venti di Terza Guerra Mondiale ed ORO chiamato ad un rialzo Venerdì 29 Gennaio 2016 [feedly]



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Venti di Terza Guerra Mondiale ed ORO chiamato ad un rialzo Venerdì 29 Gennaio 2016
// DeshGold

E' la tarda sera di uno dei miei comuni mercoledì.
Da poco più di mezz'ora ho chiuso la sessione Hangout con Andrea e Yari.

Quando ripenso alla prima volta che li contattai proponendogli un mercoledì da leoni, non posso fare a meno di stampare un leggero sorriso sulle labbra.

No, che hai capito. Non ci vediamo le partite di Champions League…

Dal 2012 ed ogni mercoledì, io, Andrea e Yari ci ritroviamo sulla chat virtuale di Google (una roba simile a Skype) per fare ricerche sui mercati finanziari.

Spesso al posto di guardare la Champions abbiamo preferito giocare la nostra partita.

Solo che la nostra partita non si gioca su un campo di calcio.
La nostra partita si gioca sul tavolo della storia.

Le nostre serate si trasformano spesso in viaggi nel tempo.

Sai, è formidabile quello che puoi imparare collegando i più importanti avvenimenti storici dell'intera umanità con dei grafici di borsa.

Più andiamo avanti con le nostre ricerche e più ci lasciamo affascinare dai cicli di questo mondo. A volte è tutto così perfetto che possiamo semplicemente lasciarci cullare dal meraviglioso ordine che ci circonda.

Lo so, è più di un mese che manco su queste pagine.

Non vogliatemene a male, ma sento che il tempo stia stringendo sempre più e dovendo gestirlo al meglio ho il dovere di spenderlo per i clienti che mi seguono in DeshMember.

Nel silenzio generale e catturati dalla vita di tutti i giorni, c'è qualche importante pezzo di storia che molte persone stanno mancando.

Si perchè questo 2016 non sarà un anno come tutti gli altri.
Ma non perchè lo dico io.
Qui a parlare sono i numeri ed i fatti.

Questa è una carrellata di eventi accaduti in soli 2 mesi.

Attacco-ISIS-Parigi

Turchia abbatte jet Russo

ArabiaSaudita contro Iran

Nord_Corea_minaccia_il_mondo___Fatta_esplodere_bomba_H___Dubbi_della_Casa_Bianca___Non_è_a_idrogeno__-_Repubblica_it

Attacco-ISIS-Istanbul

Attacco-ISIS-Baghdad

Isis-attacca-Indonesia

Si, caro amico lettore. O cara amica lettrice.
Ci siamo.

Altri attentati terroristici e la .....

Btp Italia: bassa liquidità, pericolo attacchi speculativi [feedly]



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Btp Italia: bassa liquidità, pericolo attacchi speculativi
// Trend Online

Il rapporto BIS "Fixed income market liquidity" analizza la liquidità dei mercati obbligazionari internazionali nei recenti anni e ipotizza come reagirebbero sotto scenari di stress.

Il rapporto BIS "Fixed income market liquidity" analizza la liquidità dei mercati obbligazionari internazionali nei recenti anni e ipotizza come reagirebbero sotto scenari di stress. Ma cosa si intende per liquidità? "la liquidità del mercato può a grandi linee definirsi come la capacità di eseguire rapidamente una ingente transazione finanziaria a basso costo con impatto limitato sul prezzo." Per capire se un mercato sia più o meno liquido generalmente si confrontano i controvalori delle masse negoziate in un arco temporale definito. Ma oltre al dato "macro" è molto utile analizzare il "micro":

  1. lo spread denaro-lettera
  2. la profondità del book di negoziazione.

Questi due elementi nel trading .....

Ward: “Un default della Grecia avrebbe fatto crollare Deutsche Bank" [feedly]



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Ward: "Un default della Grecia avrebbe fatto crollare Deutsche Bank"
// Feed RSS di lantidiplomatico.it


Per l'esperto di finanza John Ward, Deutsche Bank è tra le banche più importanti al mondo da un punto di vista strategico, ma è guardata con preoccupazione dagli analisti da almeno due anni. "DB ha annunciato la vendita di azioni per un valore di 8 miliardi di euro, a uno .....

Un sistema basato sul furto e sulla frode dev'essere terminato [feedly]



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Un sistema basato sul furto e sulla frode dev'essere terminato
// Francesco Simoncelli's Freedonia





di Francesco Simoncelli


L'ultima barriera che separa il controllo dello stato sulle vite degli individui e un duro risveglio per quanto riguarda le condizioni economiche/finanziarie, è quella rappresentata dal sistema pensionistico. La maggior parte delle persone continuerà a stare al gioco, continuerà a ....

MPS sospesa, forti vendite sul titolo [feedly]



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MPS sospesa, forti vendite sul titolo
// Finanza e Borsa


Una raffica di vendite porta Monte dei Paschi in asta di volatilità ma il Ftse Mib è positivo Leggi Articolo...
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L’Abolizione Del Contante? Servira’ Ai Governanti Per Tenervi In Pugno: Non Credete Alla “Favola” Della Lotta All’Evasione Fiscale [feedly]



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L'Abolizione Del Contante? Servira' Ai Governanti Per Tenervi In Pugno: Non Credete Alla "Favola" Della Lotta All'Evasione Fiscale
// Il Grande Cocomero

A partire dal 1 settembre in Francia sono ufficialmente proibiti i pagamenti in contanti di somme maggiori a 1000 euro. In Spagna le grandi banche da tempo tassano i prelievi ai bancomat, come sottolineava Simone Wapler. Il Financial Timesha pubblicato qualche giorno fa un articolo per chiedere la soppressione di "quest'altro relitto barbarico" che sarebbe il contante.


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L'industria di guerra e la Israele/NATO connection

Relazione alla Conferenza Nazionale Palestina e dintorni, organizzata dal Fronte Palestina, Roma, 23 gennaio 2016.
Ammonta a quasi 79 miliardi di dollari il budget finanziario che il governo israeliano ha destinato alle forze armate nei prossimi cinque anni; la metà di essi serviranno a implementare il cosiddetto "Piano Gideon" finalizzato ad accrescerne le capacità di combattere contemporaneamente in più teatri di guerra, "con un arsenale militare idoneo a protrarre gli interventi sia lungo il confine settentrionale con il Libano e la Siria che in altre aree conflittuali come la Striscia di Gaza, la West Bank o in Iran". Secondo quanto dichiarato dal portavoce del ministero della difesa israeliano, il "Piano Gideon" prevede un'elevata prontezza, un'esemplificazione organizzativa, avanzate capacità di combattimento aereo, marittimo, terrestre e sottomarino, nuove infrastrutture "per rendere più efficiente il controllo delle frontiere", tagli agli organici del personale militare professionale o di leva, dei servizi di supporto e di quelli non legati direttamente alle operazioni di guerra. Gli strateghi militari di Tel Aviv puntano poi a sviluppare le performance dei centri strategici e delle reti informatiche, creando un Joint Cyber Command che centralizzi tutte le operazioni "offensive" d'intelligence e di raccolta dati sino ad oggi assegnate a diversi soggetti militari. Con il "Piano Gideon" sarà ulteriormente potenziata la dotazione missilistica avanzata grazie all'acquisizione di nuove batterie del sistema di difesa aerea "Iron Dome", all'installazione dei nuovi sistemi anti-missile a corto e medio raggio "David's Sling" e "Arrow-3", all'ammodernamento dell'"Arrow-2" già operativo da alcuni anni, ecc...

Leggi tutto...

ABENOMICS: la BoJ sceglie la strada dei tassi negativi [feedly]



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ABENOMICS: la BoJ sceglie la strada dei tassi negativi
// IntermarketAndMore

japan___rising_sun_by_instinctarts-d3ct0s3.jpgSembra ormai la mossa della disperazione. Kuroda, dopo i brutti dati sui consumi, mantiene il livello degli acquisti ma porta il tasso di riferimento a -0.1%. in altri termini, non sanno più che pesci pigliare per far salire il tasso … Continua a leggere
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La Bank Diversamente Bad [feedly]



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La Bank Diversamente Bad
// Vincitori E Vinti

Come dicevo ieri nell'ultimo post, dopo oltre un anno di trattative, colloqui, colazioni di lavoro, cene di rappresentanza, rassicurazioni circa la solidità del sistema bancario italiano eccetera eccetera, ecco la montagna che partorisce il topolino. Più di un anno pericolosamente trascorso in equilibrio tra il baratro e il nulla.

I mercati hanno tanto apprezzato la soluzione trovata dal Governo italiano al punto che  ieri l'indice  FTSE Italia All Share Banks ha perso  quasi il 6%, dopo il salasso delle scorse settimane  (quasi -30% da inizio anno) e, soprattutto,  dopo il tanto atteso accordo tra l'Ue e il governo italiano per lo smaltimento delle sofferenze bancarie. Quello che accadrà oggi, lo vedremo tra pochi minuti.

Vi ricordo  che, ove interessati, potete iscrivervi al convegno:



Il tema è sempre quello che riguarda il prezzo di cessione delle sofferenze.
La soluzione definita dal governo, stando a quanto è dato sapere, non risolve l'asimmetria esistente tra il .....

Borsa di Tokyo chiude in forte rialzo sui tassi negativi della BoJ [feedly]



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Borsa di Tokyo chiude in forte rialzo sui tassi negativi della BoJ
// Finanza e Borsa


La Borsa di Tokyo ha chiuso in deciso rialzo, dopo che la Bank of Japan ha introdotto i tassi negativi (-0,1%) sui depositi delle banche presso di essa. Leggi Articolo...
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America Durable Goods Crash! [feedly]



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America Durable Goods Crash!
// icebergfinanza

Senza perderci su troppo tempo visto che l'economia americana è solida e tutto va bene perchè c'è tanto lavoro …per un'ora, andiamo a vedere cosa è successo ieri all'economia americana… Thanks to Tradingeconomics.com Via Econoday Durable Goods Orders   Released … Continua a leggere
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"Bad Bank"...un "successone" da antologia... (ma poteva essere altrimenti?) [feedly]



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"Bad Bank"...un "successone" da antologia... (ma poteva essere altrimenti?)
// Il Grande Bluff

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); Toh...ma guarda... FTSE MIB che oscilla tra -3% e -4%.... e banche italiote di nuovo in crollo verticale con Monte dei Pacchi (-8,5%) a fare da  leader nella corsa verso la bancarotta... E mi raccomando: scegliete pure la banca italiota più solida.... come vi banfano.... che oggi anche Unicredit è stata sospesa al ribasso per l'ennesima volta...;-) Se il rischio è/diventa sistemico....di che stiamo a parlare? Di che??? Intanto oggi...

[clicca sul titolo per leggere tutto il post]
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Japan Deflation! [feedly]



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Japan Deflation!
// icebergfinanza

Studiare in maniera approffondita la storia della Grande Bolla giapponese degli anni novanta ci ha permesso ancora nel 2006 di anticipare ai nostri lettori la Grande Recessione e raccontare cosa avrebbe potuto succedere. Ora non ci resta che rimarcare il … Continua a leggere
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Nubi persistenti su economie [feedly]



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Nubi persistenti su economie
// Trend Online

Nulla di sorprendente nei mercati finanziari dopo la riunione della FED.

Nulla di sorprendente nei mercati finanziari dopo la riunione della FED. Tutto invariato, a confermare la posticipazione di ulteriori decisioni di politica monetaria USA dopo una serie maggiore di dati economici, prevista per marzo. Sottolineati i punti di rischi, con la Cina, il petrolio, e la crescita debole e fragile globale. Dalla Cina, sempre sotto gli occhi del mondo finanziario, proseguono le iniezioni di ampia liquidità, stabilità per YUAN, volatilità ma senza scossoni per la sua borsa. Dal GIAPP il Governo ABE perde il ministro dell'economia, e i recenti ......

Usa e Cina verso la recessione? Le borse tornano a tremare [feedly]



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Usa e Cina verso la recessione? Le borse tornano a tremare
// FanpageFanpage


La Federal Reserve fa paura ai mercati: l'economia Usa mostra segnali di rallentamento, che se sommati a quelli cinesi potrebbero far ripiombare il mondo in recessione...
Continua a leggere
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Si Sfracellano gli Ordini di Beni Durevoli in USA (Ho Per Caso Menzionato la FCA?) [feedly]



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Si Sfracellano gli Ordini di Beni Durevoli in USA (Ho Per Caso Menzionato la FCA?)
// Rischio Calcolato

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Questo post si inserisce nel noto filone dei post inutili.

Ovvio che essendo economia reale non ci sia alcuna correlazione con le borse….. o forse no.

Forse non vi sarà sfuggito che ....

Il Sistema Bancario Italiano lo Salvi Facendo Fallire le Banche Marce, Non Distruggendo quelle Ben Gestite [feedly]



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Il Sistema Bancario Italiano lo Salvi Facendo Fallire le Banche Marce, Non Distruggendo quelle Ben Gestite
// Rischio Calcolato

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Non è vero che TUTTE le banche italiane sono uguali.

Non è vero che tutto il sistema bancario italiano è condannato e sepolto da una valanga di crediti inesigibili erogati da comitati di affari agli amici.

Ci sono alcune ....

Putin ordina la massima allerta delle forze nucleari dopo che Obama movimentato armi chimiche in Siria [feedly]



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Putin ordina la massima allerta delle forze nucleari dopo che Obama movimentato armi chimiche in Siria
// Sa Defenza

Putin ordina la massima allerta delle forze nucleari  dopo che Obama movimentato armi chimiche in Siria

Sorcha Faal


Il Ministero della Difesa (MoD)  ha pubblicato una "relazione per un intervento urgente" per tutti i suoi comandi ove si afferma che il Presidente Putin ha appena ordinato alle truppe di 10 reggimenti di Strategic Missile Forces (SMF) , insieme ai loro Topol, Topol-M e Yars  sistemi missilistici atomici mobili, il loro stato di "massima allerta" per il timore che il regime di Obama si appresti a scatenare una "false flag" con armi chimiche che colpiscono in Siria per giustificare la loro invasione di questa nazione nella zona di guerra di Levante.

Secondo il Ministero della Difesa, le azioni che spingono il Presidente Putin, dai report di intelligence, ha ricevuto la .....

Why 2,667 Is The Most Important Number In China Tonight [feedly]



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Why 2,667 Is The Most Important Number In China Tonight
// Zero Hedge

Barring some miraculous 8% epic melt-up in the afternoon session - go down as the worst ever January for Chinese stocks. While that is a big enough deal, for now the 24%-plus plunge is the worst of any month since Lehman's fallout in October 2008. However, it is close... if the Shanghai Composite closes below 2667.50 today, January 2016 will become the worst month for Chinese stocks since 1994... quite a feat in a "stable" and manipulated market.

Worst January ever...

 

"Worse since Lehman" or Worst in .....

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Nikkei Crashes 1000 Points Post-Kuroda After BoJ Adopts NIRP, Fails To Increase QE [feedly]



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Nikkei Crashes 1000 Points Post-Kuroda After BoJ Adopts NIRP, Fails To Increase QE
// Zero Hedge

Well that did not last long. After initial exuberance over The BoJ's wishy-washy decision to adopt a 3-tiered rate policy including NIRP, markets have realized that without further asset purchases (which were maintained at the current pace), there is no ammo to lift stocks. An almost 200 point surge in Dow futures has been erased and Nikkei 225 has dropped 1000 points from its post BOJ highs...

Dow futures have plunged...

 

What a mess...

 

And Nikkei has crashed over 1000 points...

 

And bond yields are collapsing...

  • *JAPAN'S 20-YEAR BOND YIELD FALLS TO 0.82%, LOWEST SINCE 2003
  • *JAPAN'S 10-YEAR YIELD FALLS TO RECORD 0.11%

The reaction is starting to sink in...

  • *NOMURA: BANKS TO FEEL BIGGEST DIRECT IMPACT FROM BOJ ACTION
  • *NOMURA: WORRY THAT JAPANESE BANKS PROFITS MAY BE HURT AS SYSTEM
  • *NOMURA: FOR WEAK JAPANESE REGIONAL BANKS IMPACT MAY BE TOUGHEST
  • *NOMURA: BANKS MAY SEEK TO INCREASE LENDING TO MID-SIZED FIRMS

Of course the reality that is sinking in is that,. as Citi's Matt King noted, without an acceleration in direct reserves increases (i.e. moar QE) then net net this is a negative for the only indicator that matters to the world's financials - global net liquidty, which with EM reserves bleeding and The Fed on hold, China merely papering over the cracks with daily help, and ECB jawboning, means the world's last best hope - Kuorda-san - just let them down.

We hope that after they see the following chart, which shows not only DM net liquidity injections (i.e., q-easing), but also EM net liquidity outflows (i.e., quantitative tightening) and which explains not only the recent selloff, but also shows how to trade global central bank and sovereign wealth fund and reserve manager flows, all confusion and denial will end.

*  *  *

As Bloomberg reports, The Bank of Japan has surprised the markets in its first meeting of 2016, with a decision to shift interest rates into negative territory.

  • The BOJ will pay an interest rate of -0.1% on current accounts held by financial institutions. Policy makers also signaled their willingness to do more, saying they would "cut interest rates further into negative territory if judged as necessary."
  • The move should bolster inflation through the exchange-rate channel; the yen dropped immediately below 121 to the dollar after the announcement before regaining some lost ground. It should also kick start lending by punishing banks for keeping funds idle in BOJ deposits.
  • The danger is that negative rates put the sustainability of the BOJ's policy framework at risk. Japan's banks can hardly be expected to sell their Japanese government bonds to the BOJ if rates on the cash they receive in return will be negative.
  • In addition, if negative rates spur investment in financial assets rather than an expansion of loans to fund capital spending, the result could be growing risks to financial stability.
  • The controversial nature of the move is underlined by the split vote in the BOJ board, with the shift to negative rates only passing by a narrow 5-4 majority.
  • The BOJ left its 80 trillion yen ($670 billion) asset purchase program unchanged.

Key Points of Today's Policy Decision (via The BoJ)

The Introduction of "Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) with a Negative Interest Rate"

The Bank will apply a negative interest rate of minus 0.1 percent to current accounts that financial institutions hold at the Bank. It will cut the interest rate further into negative territory if judged as necessary.

 

The Bank will introduce a multiple-tier system which some central banks in Europe (e.g. the Swiss National Bank) have put in place. Specifically, it will adopt a three-tier system in which the outstanding balance of each financial institution's current account at the Bank will be divided into three tiers, to each of which a positive interest rate, a zero interest rate, or a negative interest rate will be applied, respectively.

"QQE with a Negative Interest Rate" is designed to enable the Bank to pursue additional monetary easing in terms of three dimensions, combining a negative interest rate with quantity and quality.

The Bank will lower the short end of the yield curve and will exert further downward pressure on interest rates across the entire yield curve through a combination of a negative interest rate and large-scale purchases of JGBs.

 

The Bank will achieve the price stability target of 2 percent at the earliest possible time by making full use of possible measures in terms of the three dimensions.

Q1. Will the Bank continue to purchase Japanese government bonds (JGBs) after the introduction of a negative interest rate?

A. Under "QQE with a Negative Interest Rate," the Bank will pursue monetary easing by making full use of possible measures in terms of three dimensions, combining quantity, quality, and interest rate. It will lower the short end of the yield curve by slashing its deposit rate on current accounts into negative territory and will exert further downward pressure on interest rates across the entire yield curve, in combination with large-scale purchases of JGBs.

Q2. Will a negative interest rate make it difficult for the Bank to continue purchasing JGBs?

A. The Bank can continue purchasing JGBs because costs of negative interest will be passed on to its purchasing prices of JGBs (or yields on JGBs purchased by the Bank) so that the prices will be higher (or the yields will be lower). The European Central Bank has been implementing a combination of its Asset Purchase Program and a negative deposit facility rate. The Bank will conduct JGB purchases while paying due attention to the impact of a negative interest rate on the JGB market.

Q3. Will a negative interest rate cause a decrease in financial institutions' earnings?

A. When central banks aim at boosting the real economy through monetary easing measures, these measures can negatively affect the earnings of financial institutions which function as financial intermediaries. In deciding the introduction of a negative interest rate at the Monetary Policy Meeting held today, the Bank also decided to adopt a three-tier system in which a positive interest rate or a zero interest rate will be applied to current account balances up to certain thresholds in order to make sure that financial institutions' functions as financial intermediaries would not be impaired due to undue decreases in financial institutions' earnings. It should be noted that overcoming deflation as soon as possible and exiting from the low interest-rate environment lasting for two decades is essential for improving the business conditions for the financial industry.

Q4. Will a negative interest rate be effective under the three-tier system, given that the negative rate will be applied partially?

A. Transaction prices in financial markets (e.g. interest rates, stock prices, and exchange rates) are determined by marginal losses or gains made in a new transaction. Although a negative interest rate is not applied to the total outstanding balances of current accounts, costs incurred with an increase in the current account balance brought by a new transaction will be minus 0.1 percent if it is applied to a marginal increase in the current account balance. Interest rates and asset prices will be determined in financial markets based on that premise.

Q5. How far into negative territory can the interest rate be moved?

A. With regard to potential problems associated with negative interest rates, the following can be mentioned: (1) if the decrease in financial institutions' earnings due to negative interest rates become sizable, it could impair their functions as financial intermediaries; and (2) if financial institutions reduce their outstanding balances of the central bank's current accounts with which a negative interest rate is charged and significantly increase their cash holdings which yield zero interest, the effects of negative interest rates will be lessened.

The Bank of Japan's framework is designed to address these potential problems. With regard to (1), the Bank has adopted a three-tier system in order to mitigate a concern over undue impact on financial institutions' earnings. With regard to (2), if a financial institution increases its cash holdings significantly, the Bank will deduct an increase in its cash holdings from the zero interest-rate tiers of current account balance. Thus, a negative interest rate will be charged on the increase in its cash holdings. Similar multiple-tier systems are adopted in countries where the size of negative interest rates is relatively large, including Switzerland (minus 0.75 percent), Sweden (minus 1.1 percent), and Denmark (minus 0.65 percent).

Q6. Given that the interest rate on current accounts at the Bank becomes negative, don't you think financial institutions will stop using the Fund-Provisioning Measure to Stimulate Bank Lending, the Fund-Provisioning Measure to Support Strengthening the Foundations for Economic Growth, and the Funds-Supplying Operation to Support Financial Institutions in Disaster Areas affected by the Great East Japan Earthquake?

A. The Bank judges that these measures are playing an important role and it is not desirable that a negative interest rate on current accounts at the Bank would provide a disincentive for financial institutions to use these facilities. On this basis, the Bank decided to cut its lending rates for these facilities to zero percent and also to allow the amounts outstanding of the Bank's provision of credit through these facilities to be included in the tier of current account balances to which a zero interest rate will be applied. Therefore, while the outstanding balances of current accounts which financial institutions hold at the Bank will increase due to the use of these facilities, these financial institutions will not incur a negative margin and thus will not be discouraged to use them.

Q7. Please explain why the Bank will adjust the tiers of current account balances, to which a zero interest rate will be applied, at an appropriate timing.

A. As the monetary base will grow at an annual pace of about 80 trillion yen in line with the Bank's current guideline for money market operations, the outstanding balances of current accounts at the Bank will increase on an aggregate basis. In this situation, the Bank will accordingly increase the tiers of financial institutions' balances of current accounts to which zero interest rates will be applied at an appropriate timing so that the balances to which a negative interest rate will be applied will remain at adequate levels.

*  *  *

As we explained earlier...while keeping asset purchases the same, The Bank of Japan confirmed the earlier leaked details that it will shift to a negative interest rate policy:

  • *BOJ: ADOPTS RATE OF -0.1%
  • *BOJ: VOTES 5-4 TO ADOPT NEGATIVE INTEREST RATES
  • *BOJ: WILL CUT RATE FURTHER IF NEEDED
  • *BOJ: KEEPS ASSET PURCHASES UNCHANGED
  • *BOJ RETAINS PLAN FOR 80T YEN ANNUAL RISE IN MONETARY BASE
  • *BOJ: JAPAN ECONOMY HAS CONTINUED TO RECOVERY MODERATELY
  • *BANK OF JAPAN: NEGATIVE INTEREST RATE TO APPLY FROM FEB. 16

Clearly the decision was far from unanimous. Japanese stocks and USDJPY have exploded higher...

The adoption of NIRP enables The BoJ to break the bond market even further...

  • *BOJ: POLICY FRAMEWORK DESIGNED TO LET BOJ PURSUE MORE EASING
  • *BOJ: TIERS TO INCLUDE POSITIVE RATE, ZERO RATE OR NEGATIVE RATE
  • *BOJ: MULTI TIER SYSTEM RESEMBLES SOME IN EUROPE E.G. SWISS BANK
  • *BOJ: DEPOSIT RATE CUT WILL LOWER SHORT END OF YIELD CURVE

So The BoJ follows EU's route - because that has worked out so well for them!!

  • *BOJ: 3-TIER RATES ENSURE NO `UNDUE DECREASES' IN BANK EARNINGS
  • *BANK OF JAPAN: NEGATIVE INTEREST RATE TO APPLY FROM FEB. 16
  • *BOJ: POSITIVE RATE OF 0.1% APPLIES TO EXISTING BALANCE
  • *BOJ: ZERO RATE APPLIES TO REQUIRED RESERVES HELD BY BANKS
  • *BOJ:MINUS RATE APPLIES TO ACCOUNTS IN EXCESS OF THESE AMOUNTS
  • *BOJ WILL CONTINUE NOT TO SET LOWER BOUND FOR YIELD ON JGB BUYS

In other words - all excess reserves will cost you - so liquify the stock market with them!

Dow futures are soaring on the collapse in Yen...

 

*  *  *

As we detailed earlier, just minutes before The BoJ is due to release its statement, USDJPY and Nikkei 225 went haywire around 2220ET as Nikkei news dropped a headline about NIRP discussions taking place at The BoJ. This is not the BoJ statement but has sparked chaos in Japanese (and all carry trade linked markets). We can only assume this was some well-placed strawman for The BoJ statement enabling Kuroda to get a glimpse of what is possible.

Total chaos broke out ahead of the BoJ Statement...as Nikkei News dropped this headline...

  • *BOJ DISCUSSES NEGATIVE INTEREST RATE POLICY, NIKKEI SAYS

BOJ discusses introduction of negative interest rates today at policy meeting, Nikkei reports.

  • Negative rates discussed due to growing concern of downward pressure on Japan economy and CPI because of cheap crude oil, China slowdown: Nikkei

Nikkei 225 is up 500 points on the news, USDJPY +50 pips

 

Some context for that move...

 

Having given up all its gains since the last QQE update...

 

 

G622


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BORSA ITALIANA/ Il "crollo" che lascia l'Italia senza difese
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Ieri i mercati hanno vissuto un'altra giornata particolare, ma la Borsa italiana è stata ancora la peggiore delle piazze europee. Il commento di PAOLO ANNONI

(Pubblicato il Fri, 29 Jan 2016 06:04:00 GMT)

DIETRO GLI ACCORDI ITALIA-IRAN/ Saipem, Danieli e i "rimpianti" per le svendite, di P. Annoni
SPILLO/ Le Generali oltre la "parentesi Greco": l'obiettivo è tornare "sistemiche", di G. Credit
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// Il Sussidiario.net

L'Europa si avvicina a una disgregazione, dice MAURO BOTTARELLI. E la Germania si sta già muovendo in anticipo per essere pronta a un'eventuale fine della moneta unica

(Pubblicato il Fri, 29 Jan 2016 06:05:00 GMT)

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INCIUCI & MEDIA/ Il "patto segreto" Elkann-De Benedetti su Repubblica e La Stampa, di S. Luciano
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Kuroda usa ancora il "bazooka: la Banca del Giappone introduce tassi negativi
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L'indice Nikkei rimbalza, yen in forte calo dopo la mossa accompagnata dall'affermazione che, se necessario, i tassi verranno ulteriormente ritoccati al ribasso...









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Situazione molto critica: come gestire eventuali rimbalzi
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L'indice Ftse Mib non arresta la sua discesa, raggiungendo però livelli di ipervenduto che potrebbero favorire un recupero. Le strategie da adottare nel breve e i consigli operativi su varie blue chips suggeriti da Bruno Moltrasio.

Di seguito ....

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// Trend Online

Oggi gestire la Cina non è più così facile. Il partito ha ancora un forte controllo, ma il suo potere non nasce più, come amava dire Mao, dalla canna del fucile, ma dalla tenuta del consenso delle classi urbane.

A un visitatore occidentale che gli chiedeva come fosse possibile gestire l'immensità cinese, il primo ministro Zhou Enlai rispose che governare un grande paese è semplice come cucinare un piccolo pesce. Erano gli anni Settanta e la Cina aveva un'economia minuscola. Era un paese di contadini con un piccolo proletariato urbano impiegato nell'industria ....

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La scelta della BoJ è inquadrata all'interno di una serie di manovre straordinarie che hanno lo scopo di migliorare l'economia e il flusso di credito all'interno del paese.

 

E' sempre più guerra fra le valute. Adesso è il turno del Giappone. Da Tokyo infatti arriva la notizia del tutto inattesa della volontà da ....

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La spirale di tracolli nelle materie prime ha spinto Moody's a uno storico taglio del rating sul credito del colosso americano del rame e dell'oro ...









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Se il mercato amplifica l'incertezza globale
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Il mercato non sempre ha ragione. A volte è troppo emotivo, impaziente, spesso insofferente e questo lo porta a sbagliare. Quando rifugge a gambe levate dalle complessità, perchè...









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Questione morale nel Pd

Questione morale nel Pd“Franco Roberti è il Procuratore Nazionale Antimafia ed il 4 ottobre 2014 in terrahttp://www.finanzaelambrusco.it/articoli/articoli/politica/questione-morale-nel-pd/